刚下调外汇准备金，人民币依然加速贬值，外资做空港股能否得逞？

笔者在4月份写文章：收割机已启动，唯美元上涨。

当时明确指示，美国收割全世界来转嫁风险，美元资本回流过程中，什么资产都不能涨，黄金也不行。

美元创20年新高，随着后续美国加息，上涨趋势还在持续。

昨晚，央行公布下调外汇存款准备金率，目的是稳定人民币汇率。

美元离岸人民币从6.95回升至6.93附近，但今天最新走势又涨回了6.97上方。快速贬值还在继续。

连黄金也跌成这样的，颠覆了很多人“乱世买黄金”的观念。

还有全球的主要货币欧元、日元、英镑等，全部下跌。

但是美元兑港币的走势却是这样的。

原因就是香港的联系汇率制度。

香港在1983年建立了联系汇率制度，经过1998年和2005年两次优化，形成了将港元汇率框定于7.75-7.85范围内的制度安排。

当外资流入港币面临升值压力，金管局会以固定汇率出售港元、获得外汇储备，在此过程中实现了基础货币扩张，使得香港银行间利率水平下降，抑制外资流入，由此保持港元汇率稳定；而当外资流出面临贬值压力，金管局又会以固定汇率抛出外储、回笼港元，使得基础货币收紧、利率上升，使得外资流入放缓。

但是这一次美元的持续升值，以及仍然持续的升值预期，将使联系汇率面临前所未有的压力。可以预见，后续资本还会不断卖出港币，兑换成美元。

那样，就需要金管局不断地抛售外储，回笼港元。

5月以来，金管局累计从银行同业拆息市场回笼货币1726.38亿港元，使得香港基础货币相应减少，其中的总结余项目跌至1651.58亿港元，香港外汇储备也随之减少了240亿美元。

港银行体系外汇结余，在2015年10月开始上升达到约4244亿港元巅峰。

8月份，香港银行体系外汇只剩下1200亿港元。

而后面还要面临更大的压力。

小的不说，就Naspers减持腾讯以及巴菲特减持比亚迪，而且减持了大概率会换汇。这里面的金额就不是小数目。

腾讯南非大股东Naspers及旗下互联网投资旗舰Prosus今年6月底宣布，会无上限减持腾讯以套现支持自身回购。并且减持已经在上半年开始。

巴菲特最近持续减持比亚迪港股，也是纷纷扬扬。巴菲特持有比亚迪市值超过500亿港元。

这些在往常可能没什么影响。但美元持续升值，不断考验香港联系汇率机制的当下，就会受到进一步的冲击。

另一方面，外资机构在加大做空香港的筹码。

根据统计，2022年9月1号，港股市场卖空比例创下纪录新高，根据港交所数据计算得出，卖空交易占香港股市总成交额的比例于周二飙升至创纪录的23%。其中，科技股是被做空最多的股票之一。腾讯控股的做空率几乎翻了一番，达到31%；美团升至28%。

与此同时，香港经济持续负增长。也助长了外资频繁唱空香港的气焰。

高盛集团预测，到2025年，香港这个全球住房负担最大的市场的房价可能会下跌20%。

在这样各种因素叠加的时候，会否重现索罗斯们做空香港的境况？

回顾1997-1998年国际资本狙击港市资本市场的方式是，在3个月和6个月远期市场上大举做空港币，引发市场恐慌并跟随抛售港币。此时金管局为稳定港币汇率，会回笼港币、收紧银根，从而导致市场利率大幅攀升。1997年10月和1998年8月两次狙击战中，港市1个月Hibor利率的月度均值分别飙升至12%和19%，市场利率大幅攀升触发港股大幅下跌。而国际资本同时做空港股，企图从“双线作战”中获利。

今年三月份，外资利用中概股退市进而引发所谓的中美金融战之类的论断，导致市场恐慌暴跌踩踏。

目前恒生指数再次回到当时的低位，外资做空日渐猖狂，国际形势也更加复杂。

确实需要提高警惕，做好防范！

朋友来了有好酒豺狼来了有猎枪！

股市有风险，投资需谨慎！