中信建投期货：通胀见顶预期强化 沪铝震荡偏强

　　日内沪铝主力合约2212开盘后快速拉涨，午后震荡运行，最终收于19015元/吨，涨幅0.64%。

　　宏观方面，美国 PPI 数据持续回落，增加了市场对于通胀见顶的预期，但纽联储制造业数据超预期，美债利率倒挂加深，市场对于衰退的预期再度上升。

　　基本面看，周四电解铝社会库存再创新低，疫情对主流消费地到货影响仍存。现货方面持货商出货积极，下游畏高压价采购，现货成交尚可。伴随铝价走高，现货升水走弱。

　　需求端，受疫情影响，下游铝加工企业开工率保持低位运行，需求复苏持弱。后续关注库存变化情况，若库存开始累增，基本面转弱，则期货盘面将面临获利盘离场的压力。

　　另外需要关注的是当前12合约持仓过于集中，而上期所仓单库存接近历史低位，谨防当月合约出现逼仓行情。整体上基本面多空交织，预计12合约波动区间18600-19200元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

（文章来源：中信建投期货）